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ALTANA Underperformer
11.09.2006
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Alexander Groschke, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die ALTANA-Aktie (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "Underperformer" ein.
Nach Pressemeldungen hätten nur zwei der drei Bieter am Freitag Angebote für ALTANA Pharma eingereicht. Dabei sollten EQT und Nycomed deutlich unter den indikativen Preisen von 5 Mrd. EUR geblieben sein und hätten nur 4 Mrd. EUR geboten. Das würde sich ziemlich genau mit der Analysteneinschätzung des Wertes der Sparte decken.
Nach dem Kursrückgang letzte Woche betrage die Marktkapitalisierung von ALTANA 6,3 Mrd. EUR. Setze man den Wert der Chemie mit 1,8 bis 2 Mrd. EUR an, würde sich ein Börsenwert für die Pharmasparte von 4,5 bis 4,3 Mrd. EUR ergeben. D.h. es bestehe für den Aktienkurs weiteres Potenzial nach unten.
Sollte ALTANA bzw. die Mehrheitsaktionärin Frau Klatten die Angebote als zu niedrig ablehnen, bleibe noch die Sanierung ohne Partner. Da die Umsätze ab 2009/10 viel zu niedrig seien, um den gegenwärtigen Apparat (Forschung, Marketing und Produktion) aufrechtzuerhalten, müsste ein drastischer Stellenabbau erfolgen.
Die Analysten der LRP bewerten die ALTANA-Aktie weiterhin mit "Underperformer". Das Kursziel 12/2007 liege bei 42,00 Euro. (11.09.2006/ac/a/d)
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